Тема

11 октября, 14:41 Источник: АПК-Информ Просмотров: 1730

Ключевые игроки мирового соевого рынка: борьба за лидерство (АПК-Информ: ИТОГИ №10 (52))

 

 

 

 

 

 

Полина Калайда

В конце 2017/18 МГ мировой рынок сои всколыхнула торговая война двух крупнейших игроков масличного рынка – США и Китая, которая повлияла не только на работу всего соевого сегмента, но и на смещение экспортных потоков масличной. Несмотря на то, что сезон-2018/19 на рынке сои только набирает обороты, уже сейчас с уверенностью можно утверждать, что борьба за рынки сбыта и конкуренция между главными экспортерами масличной будут жесткими, а сезон – неординарным.

 

Аргентина: надежды на новый сезон

 

Ввиду особенностей географического положения Аргентина всегда была особо зависима от погодных условий, и 2017/18 МГ не стал исключением. Продолжительная засуха в период сева масличной и обильные осадки во время проведения уборочной кампании привели к значительному сокращению урожайности сои и как следствие к низкому валовому сбору. Так, по данным аналитиков Oil World, производство сои в стране в 2017/18 МГ составило всего 35,5 млн. тонн против 54,6 млн. тонн в сезоне-2016/17. Оценки валового сбора масличной Зерновой биржи Росарио еще более пессимистичны и озвучиваются на уровне 35 млн. тонн против изначальных ожиданий валового сбора на уровне 55 млн. тонн.

На фоне низкого производства масличной экспортные отгрузки сои из страны также существенно сократились. Согласно данным экспертов Oil World, Аргентина с начала т.г. (январь-август) снизила экспорт соевых бобов до 1,3 млн. тонн, что более чем в 4 раза уступает показателю в аналогичный период прошлого года (5,6 млн. тонн). В частности, объем отгрузок масличной в Китай в указанный период оценивается всего в 1,1 млн. тонн против 5 млн. тонн в прошлом году. Вместе с тем, к концу т.г. эксперты ожидают активизации экспорта аргентинской сои в КНР с учетом ужесточения торгового конфликта между США и Китаем, а также сезонного сокращения поставок масличной из Бразилии.

Баланс соевых бобов в мире, млн. тонн

 

2014/15

2015/16

2016/17

2017/18

2018/19 (прогноз)

Изм. 2018/19 к 2017/18

Начальные запасы

62,6

82,7

76,9

95,7

90,7

-5,2%

Производство

320,0

310,9

348,3

338,8

369,1

+8,9%

Потребление

299,8

316,7

329,5

343,8

350,4

+1,9%

Экспорт

125,5

134,7

147,8

153,6

155,7

+1,4%

Конечные запасы

82,7

76,9

95,7

90,7

109,4

+20,6%

Источник здесь и далее: Oil World

Так, по данным таможенной статистики, в период с 13 по 20 сентября т.г. Китай уже закупил порядка 10-15 карго аргентинской сои. При этом ожидается, что в целом по итогам сентября т.г. Аргентина поставит в КНР порядка 100 тыс. тонн соевых бобов. В свою очередь, в период с сентября 2018 г. по февраль 2019 г. отгрузки масличной аргентинского происхождения в КНР могут достигнуть 1,8 млн. тонн, что составит около 95% от общего экспорта сои из Аргентины в указанный период (1,9 млн. тонн). Однако нельзя не отметить, что аргентинские переработчики в первой половине сентября т.г. уже закупили порядка 10 карго соевых бобов из США, а с сентября т.г. по февраль 2019 г. импорт американской сои в страну может увеличиться до 1,6 млн. тонн.

Тем не менее, снижение производства сои в 2017/18 МГ может послужить расширению посевных площадей под масличной в 2018/19 МГ. Стоит отметить, что уже со второй половины октября т.г. местные аграрии могут приступить к посевной кампании сои. Напомним, что в зависимости от погодных условий сев масличной в стране начинается в начале октября – второй половине ноября, при этом раннее начало сева еще не гарантирует успешного проведения полевых работ в дальнейшем.

Рост производства сои в Аргентине в 2018/19 МГ может быть обусловлен и тем, что правительство страны приняло решение ввести дополнительные пошлины на экспорт сельскохозяйственных товаров, в том числе на соевые бобы и продукты их переработки, а также кукурузу и пшеницу. Данная ситуация может способствовать большей заинтересованности фермеров в севе соевых бобов вместо кукурузы. Напомним, что в последние несколько лет в стране действовала нулевая пошлина на экспорт зерновых, а после решения правительства страны о введении дополнительных пошлин на экспорт пшеницы и кукурузы она возросла с 0% до 10,5%, тогда как на соевые бобы – с 25,5% до 28%. При этом соя остается более высокомаржинальной культурой для аграриев.

В целом, экспорт сои из Аргентины в 2018/19 МГ ожидается на уровне 7,85 млн. тонн, что существенно выше показателя в 2017/18 МГ (2,16 млн. тонн).

 

Бразилия: новые экспортные вершины

 

Переходя к Бразилии, необходимо отметить, что в отличие от Аргентины благоприятные погодные условия в 2017/18 МГ способствовали как активному севу масличной в стране, так и проведению уборочной кампании сои в оптимальные сроки. Так, по оценкам экспертов Oil World, валовой сбор бразильской сои в 2017/18 МГ оценивается на уровне 119,28 млн. тонн против 114 млн. тонн сезоном ранее. В свою очередь, эксперты USDA озвучивают оценку производства соевых бобов в сезоне-2017/18 на уровне 119,5 млн. тонн против 114,6 млн. тонн в 2016/17 МГ.

Естественно, увеличение производства масличной в 2017/18 МГ способствовало росту экспортных потоков сои из страны. Однако ключевым драйвером роста экспорта бразильской сои стало прежде всего ужесточение торгового конфликта между США и КНР. По предварительной оценке правительства Бразилии, в 2017/18 МГ страна увеличила экспорт соевых бобов на 2 млн. тонн по сравнению с предыдущим прогнозом – до 76 млн. тонн. При этом эксперты Oil World оценивают экспорт сои из Бразилии в 2017/18 МГ на уровне 76,2 млн. тонн против 63,1 млн. тонн по итогам 2016/17 МГ. Столь высокие оценки экспорта обусловлены активным спросом китайских импортеров на сою бразильского происхождения. Однако, учитывая высокий экспорт масличной, а также низкие конечные запасы сои в стране, ряд мировых аналитиков прогнозирует, что запасы соевых бобов в Бразилии практически иссякнут еще до поступления на рынок сои нового урожая, что будет вынуждать китайских покупателей переориентироваться на закупки масличной американского происхождения, даже несмотря на высокий импортный тариф. Существует вероятность и того, что Бразилия сама будет вынуждена импортировать соевые бобы для обеспечения потребностей внутренней перерабатывающей промышленности.

Так, эксперты AgriBrasil прогнозируют, что в конце 2018 г. - начале 2019 г. Бразилия может импортировать порядка 1,25 млн. тонн соевых бобов во избежание истощения конечных запасов масличной до поступления на внутренний рынок сои нового урожая. В частности, ожидается, что до указанного периода бразильские переработчики могут импортировать 1 млн. тонн соевых бобов из США и 250 тыс. тонн масличной из Парагвая.

Что касается сезона-2018/19, то посевная кампания соевых бобов в Бразилии традиционно стартовала в середине сентября т.г. в штате Парана, чему способствовали благоприятные погодные условия и оптимальные запасы влаги в почве. При этом темпы сева масличной в отмеченном штате превышали средние показатели за последние 5 лет, что может способствовать старту уборочной кампании масличной уже в конце декабря т.г. Так, по состоянию на 5 октября т.г. сев масличной в штате Парана проведен на 29% от запланированных площадей против 16% за аналогичный период в прошлом году.

В свою очередь, в бразильском штате Мату-Гросу-ду-Сул проводится не только активный сев соевых бобов, а также форвардные продажи масличной. По данным экспертов Aprosoja, посевная кампания сои в штате к 5 октября т.г. была проведена на 4,5% запланированных площадей, что превышает показатель в аналогичный период прошлого года (2,6%). При этом ожидается, что аграрии штата увеличат площади сева под масличной в т.г. на 4,9% - до 2,84 млн. га. Вследствие этого производство соевых бобов в штате Мату-Гросу-ду-Сул может составить 10,05 млн. тонн (+4,6% в год). При этом форвардные продажи сои в штате оцениваются в 25,5%, что существенно превышает показатель прошлого года в аналогичный период (13,9%).

В целом, производство соевых бобов в Бразилии в 2018/19 МГ, по прогнозам аналитиков Oil World, может достичь 122 млн. тонн. Прогнозы других аналитических агентств (IGC, Conab, Зерновая биржа Буэнос-Айреса) варьируются в пределах 120-123 млн. тонн сои по итогам 2018/19 МГ, что прежде всего обусловлено возможным расширением площадей сева под масличной на 3-5% благодаря привлекательным ценам на сою и высокому спросу со стороны Китая. Что касается экспорта, то его оценки также остаются на высоком уровне. Согласно обновленным оценкам экспертов IGC, отгрузки бразильской сои на мировые площадки в 2018/19 МГ могут достичь порядка 75,5 млн. тонн.

 

США: сокращение экспорта сои и китайский фактор

 

Согласно данным Oil World, США являются мировым лидером по объемам производства соевых бобов в 2017/18 МГ – 119,52 млн. тонн против 116,9 млн. тонн в 2016/17 МГ. Тем не менее, несмотря на высокий валовой сбор масличной, экспортные отгрузки сои из страны значительно сократились под давлением торгового конфликта с КНР.

Напомним, что в марте т.г. правительство США объявило о введении импортных пошлин на сталь (25%) и алюминий (10%). Правительство КНР, в свою очередь, объявило о введении пошлин в отношении поставляемых в страну 128 позиций товаров из США.

Реакция американского правительства не заставила себя ждать, и США заявили о намерении ввести дополнительные импортные пошлины в размере 25% в отношении 1300 наименований китайской продукции различных отраслей (машиностроение, судостроение и морская техника, сельхозтехника и др.). Китай, в свою очередь, заявил о намерении ввести 25% импортную пошлину еще на 106 позиций американской продукции, включая соевые бобы, которые являются для США стратегически важной экспортной сельхозкультурой.

Так, уже с июля т.г. вступило в силу действие вышеуказанной пошлины, что значительно сместило экспортные потоки американской сои и привело как к замедлению темпов экспорта сои из США, так и к практически полному прекращению торговли соевыми бобами в направлении КНР.

Отметим, что общий экспорт сои из США в 2017/18 МГ, по оценкам Oil World, сократится до 57,5 млн. тонн против 59,7 млн. тонн по итогам 2016/17 МГ. По итогам 2017/18 МГ (1 сентября – 31 августа) США экспортировали в Китай 27,8 млн. тонн масличной, что значительно уступает результату предыдущего сезона (35,937 млн. тонн).

Переходя к сезону-2018/19, необходимо отметить, что, несмотря на незначительное сокращение посевных площадей под соей в США, урожайность масличной может достичь рекордно высокого показателя ввиду благоприятных погодных условий в регионах-производителях масличной. По данным кроп-тура экспертов USDA, к 30 сентября т.г. уборочная кампания масличной была проведена на 23% от плана (+9% в неделю), что также выше уровня в прошлом году (20%) и в среднем за последние 5 лет (20%). Кроме того, 68% посевов масличной находятся в хорошем и отличном состоянии.

В целом, производство соевых бобов в США ожидается на уровне 127,7 млн. тонн, что на 2,9 млн. тонн превышает предыдущие прогнозы, а также на 7% уровень урожая в 2017/18 МГ (119,5 млн. тонн). Ввиду ожидаемого высокого валового сбора соевых бобов в США, а также ограниченного потенциала увеличения экспорта и внутреннего потребления конечные запасы масличной в США прогнозируются на уровне 24,5 млн. тонн, что на 120% выше показателя предыдущего МГ.

В 2018/19 МГ Китай вновь значительно снизит закупку соевых бобов из США, что позволит Бразилии нарастить свою долю на импортном рынке КНР. В целом, по данным Oil World, прогнозируется, что Китай импортирует 88,5 млн. тонн соевых бобов, что на 6 млн. тонн уступает показателю прошлого МГ (94,5 млн. тонн). Помимо этого, эксперты ожидают, что данная оценка в дальнейшем может быть еще снижена благодаря тому, что импортер может увеличивать закупку других масличных культур (рапс и канола, а также рапсовый и каноловый шрот).

Так, общий экспорт сои из США в 2018/19 МГ может сократиться до 53,5 млн. тонн. Отметим, что экспортные отгрузки соевых бобов в Китай в сентябре т.г. составили 67 тыс. тонн против 2,5 млн. тонн в сентябре 2017 г.

 

Китай: сокращение импорта сои и рост производства

 

В Китае, по последним официальным данным министерства, прогноз производства соевых бобов в 2018/19 МГ был повышен до 15,8 млн. тонн против 14,6 млн. тонн в 2017/18 МГ, что является максимальным показателем за последние 13 лет. Столь существенное повышение ожидаемого валового сбора масличной в КНР может быть обусловлено переориентацией фермеров на сев соевых бобов вместо кукурузы, в частности в северных провинциях, благодаря попыткам местных властей увеличить предложение соевых бобов в регионе.

В то же время минсельхоз КНР существенно понизил прогноз импорта в страну соевых бобов в 2018/19 МГ – до 83,65 млн. тонн, что на 10,2 млн. тонн уступает его оценке в августе т.г. (93,85 млн. тонн), а также показателю 2017/18 МГ (93,9 млн. тонн). Основной причиной понижательной корректировки является сокращение внутреннего потребления масличной в кормовых целях на фоне торгового конфликта КНР и США.

При этом основное сокращение ожидается относительно поставок американской масличной, импорт которой в страну в октябре-декабре т.г. может составить лишь 1,5-2 млн. тонн против 12,2 млн. тонн в аналогичный период годом ранее. Сохранение данной тенденции эксперты прогнозируют и в первые месяцы 2019 г. – в январе-феврале Китай может импортировать 3 млн. тонн соевых бобов из США, что в 3 раза уступит показателю первых двух месяцев т.г. (9,2 млн. тонн).